Résultats annuels 2024

Quelles ambitions pour Corporate and Institutional Banking et quelle stratégie pour y parvenir ?

CIB poursuit une stratégie de long terme visant à accompagner ses clients entreprises et institutionnels de façon durable, dans un environnement en permanente évolution. Cette stratégie s’articule autour de trois piliers principaux. Le premier d’entre eux consiste à déployer le plein potentiel du modèle diversifié et intégré du Groupe. Il s’agit d’offrir à nos clients les solutions des trois lignes de métiers de CIB (Global Markets, Global Banking et Securities Services) ainsi que celles des autres pôles opérationnels de BNP Paribas (par exemple Arval, Leasing Solutions, Cardif, Personal Finance…). Le second s’appuie sur la connexion entre les clients entreprises et institutionnels. Ici, il s’agit de permettre aux investisseurs de contribuer à nos côtés aux besoins de financement massifs des entreprises (par exemple pour la réduction de leur empreinte carbone ou leur transformation digitale), dans un contexte où la mise en œuvre de Bâle IV en 2025 en Europe va limiter la capacité de financement des banques. Enfin, le troisième pilier consiste à nous positionner comme consolidateur dans le marché pour pouvoir proposer une offre complète de solutions à nos clients, comme nous l’avons fait avec le transfert des activités de prime brokerage et de BNP Paribas Exane.

Cette stratégie est-elle efficace ?

Notre performance ces dix dernières années en témoigne. Les revenus de CIB ont crû de près de 60% entre 2016 et 2024, avec une progression deux fois plus rapide que celle du secteur depuis 2020. Nous sommes aujourd’hui la première CIB européenne dans le monde et en EMEA, en troisième position parmi toutes les CIB en EMEA. Nous nous maintenons aussi en première position mondiale en matière de financement durable.

Au-delà des classements, nous avons très sensiblement accru notre proximité auprès des grands investisseurs mondiaux, renforcé notre dialogue stratégique avec tous nos clients, et construit des plateformes d’origination et de distribution à l’efficacité avérée. Nous captons aussi une part croissante des flux transfrontaliers, illustrant le dynamisme commercial de nos plateformes régionales y compris sur le continent américain et en Asie Pacifique.

Le modèle diversifié et intégré du Groupe est également un fort facteur de différenciation et fonctionne à plein régime : en 2024, les métiers spécialisés du Groupe (tels que Arval, Leasing Solutions, Cardif, et Personal Finance) ont représenté environ un quart des revenus réalisés avec les clients entreprises de CIB. Cette coopération étroite et unique entre les différents métiers du Groupe BNP Paribas permet d’offrir à tous les clients de la Banque une gamme complète de solutions adaptées à leurs besoins, source aussi de synergies et de résilience des revenus face aux cycles économiques.

Toute cette croissance, nous l’avons générée en maîtrisant nos risques, nos coûts et la consommation de capital : le coût du risque a ainsi enregistré une valeur négative en 2024, à -10 points de base des encours de crédit à la clientèle de Global Banking, ce qui signifie que les reprises de provisions ont dépassé les dotations de l’exercice, et ce malgré la hausse des taux d’intérêt. Par ailleurs, la mesure du risque des activités de marché est également restée basse malgré la hausse de nos revenus. Et concernant les coûts, nous avons atteint dès 2024 notre cible 2025 avec un coefficient d’exploitation de 60%. Enfin, cette croissance s’est accompagnée d’une gestion disciplinée du capital, illustrée par le quasi-doublement depuis 2016 de l’efficacité des capitaux investis, efficacité mesurée par le ratio du résultat brut d’exploitation sur les actifs pondérés, qui s’est établi à 2,8% en 2024. Tout ce travail nous a ainsi permis de délivrer en 2024 une rentabilité des capitaux investis avant impôt de 24% en hausse de 10 points comparée à 2016, la plus forte parmi toutes les grandes banques européennes.

Ce modèle sera-t-il toujours pertinent dans un contexte mondial en mouvement perpétuel ?

Depuis dix ans, nous avons construit un modèle solide, diversifié, couvrant l’intégralité des besoins de nos clients entreprises et institutionnels, en particulier leurs besoins les plus stratégiques, nous positionnant comme un partenaire de choix pour eux. Notre capacité à assurer le lien entre notre clientèle institutionnelle de grands investisseurs et notre clientèle entreprises est de plus un atout compétitif majeur.

Enfin, anticipant un environnement mouvant, nous avons intégré depuis plusieurs années déjà dans tous nos processus de décision des facteurs de risques géopolitiques, en nous appuyant sur l’expertise de nos collaborateurs dans nos trois régions.

Notre stratégie est donc plus que jamais pertinente dans un monde en constante mutation, et devrait nous permettre de continuer à renforcer notre leadership année après année.

BNP Paribas a annoncé le 30 septembre dernier, avec 14 autres banques partenaires, le lancement de Wero en France. Pourriez-vous nous en dire plus sur cette initiative ?

Wero est la première solution numérique de paiement européenne unifiée construite sur une plateforme innovante et 100 % numérique, et la première initiative de ce type qui se concrétise.

Depuis le premier jour, BNP Paribas contribue activement au lancement de Wero en Europe, aux côtés d’autres établissements bancaires français, allemands, belges et néerlandais ainsi que d’autres prestataires de services de paiements électroniques.

Disponible en France depuis l'automne dernier, Wero est accessible au sein des applications bancaires et/ou via l’application Wero. Son premier cas d'usage : le paiement entre particuliers ou P2P, permettant de réaliser en quelques secondes seulement une transaction avec un simple numéro de téléphone ou une adresse électronique. Wero a ainsi remplacé la solution française Paylib.

En 6 mois, près de 40 millions d'utilisateurs se sont enregistrés avec un taux de clients actifs de 19%. A l’échelle du Groupe BNP Paribas, ce sont près de 24.4% de nos clients enrôlés qui sont actifs (dont 20,4% en France et 29,2% en Belgique)

Fin 2026, Wero couvrira aussi les paiements en ligne, puis ceux dans les points de vente, proposant aux consommateurs et aux marchands une réelle alternative aux solutions développées par les Big Tech et les réseaux de cartes internationaux.

Au travers de cette innovation, BNP Paribas confirme son ambition d’être un leader des paiements en Europe et sa stratégie de soutenir des solutions innovantes de paiements souveraines en Europe.

Vous avez annoncé en décembre dernier, la signature d’un partenariat exclusif avec la Banque Postale pour la création de solutions de mobilité durable. En quoi consiste concrètement cet accord?

Depuis toujours, la mobilité est un axe de développement stratégique pour BNP Paribas, avec des offres spécifiques à destination de toutes nos catégories de clients : entreprises, professionnels et particuliers

Notre plateforme digitale Mobility4you, accessible depuis l’Application Mescomptes et le site web Mabanque, propose à tous nos clients particuliers en France des solutions de mobilité ainsi que les services de financement (prêts personnels, Location avec option d’achat ou Location longue durée) et d’assurance adaptés, avec un accompagnement sur-mesure de nos experts auto pour les conseiller. Au total, près de 8 000 véhicules, neufs/récents et d’occasion, tous Crit’Air 0, 1 et 2 sont ainsi disponibles pour nos clients.

Mi-décembre 2024, nous avons poursuivi cet axe de développement avec la signature d’un protocole d’accord avec La Banque Postale et sa filiale de crédit à la consommation, La Banque Postale Consumer Finance (LBPCF), afin d’établir un partenariat de distribution d’une offre de mobilité durable auprès des clients particuliers du groupe La Banque Postale.

Capitalisant sur la plateforme Mobility4You, ce projet de partenariat prévoit la création d’une plateforme digitale, accessible aux clients de la Banque Postale, proposant un catalogue de véhicules neufs et d'occasion récents à faible émission, des offres de financement et des produits d’assurances associés. L’ensemble de ces produits et services sont issus des offres de CNP Assurances (groupe La Banque Postale) et d’Arval, Personal Finance et Cardif, filiales du Groupe BNP Paribas qui ont développé une réelle expertise et proposition de valeur au service de la mobilité durable

Nous avons l’ambition de rendre cette plateforme accessible aux clients de La Banque Postale en début d’année 2026.

L’épargne est également un axe clé du plan de développement de BNP Paribas. Quelle illustration d’innovation pourriez-vous nous partager pour toujours mieux répondre aux attentes de nos clients ?

Nous avons souhaité créer un nouvel espace unique permettant à nos clients particuliers européens de trouver des informations complètes, claires et transparentes afin de mieux comprendre la composition et la performance de leurs investissements.

La première brique est désormais posée avec un nouveau tableau de bord client disponible en France, Belgique, Luxembourg, Pologne et bientôt en Italie. Il permet à nos clients de disposer, sur l’application mobile et le site web, d’une vision consolidée de tous leurs avoirs, tout en conservant la vue détaillée par contrat, avec la performance, le niveau de risque, la répartition par typologie d’actif, la possibilité de zoomer sur une période, etc. Cet affichage est identique à celui de son conseiller et permet de faciliter les échanges.

Nous avons déjà de bons retours à la fois des clients et des conseillers sur les premières versions disponibles qui s’enrichiront avec de nouvelles informations et fonctionnalités courant 2025 et 2026. Par exemple, toutes ces informations seront présentées de manière graphique, avec des éléments pédagogiques de comparaison, afin de faciliter l’analyse et la prise de décision de nos clients.

Ces innovations nous permettent de consolider notre positionnement de partenaire de confiance de nos clients et d’être la banque de référence pour l'épargne financière responsable.

Pouvez-vous nous rappeler les grands temps forts de l'année 2024 pour le pôle IPS?

En 2024, IPS a entamé une nouvelle phase de son développement. L’année à été marquée par une bonne dynamique de croissance dans la plupart de nos métiers, avec notamment des niveaux d’activité exceptionnels en assurance, en asset management et en gestion de fortune. Le secteur de l’immobilier est toujours confronté à une crise inédite qui pèse sur le niveau d’activité.

D’un point de vue de croissance externe, le fait le plus marquant est la signature de l’accord d’acquisition d’AXA Investment Managers qui représente une accélération stratégique majeure pour le pôle. D’autres accords de partenariat et d’acquisition riches de promesses ont par ailleurs été annoncés, tels que la reprise de l’activité banque privée d’HSBC en Allemagne, l’acquisition de BCC Vita en Italie et de Neuflize Vie en France.

Nous avons également fortement accéléré en matière d’investissements dans les actifs privés, avec le lancement de dix nouveaux fonds, et livré de nouveaux services dans le cadre de l’initiative Épargne, qui permettent à nos conseillers de proposer des parcours d’investissement et des outils de suivi au meilleur niveau du marché. Nos clients se voient proposer des solutions de plus en plus personnalisées, en fonction de leurs projets, de leurs convictions personnelles, de leur appétence au risque ou encore de leur connaissance des sujets financiers.

Ces progrès sont rendus possibles par nos efforts continus pour renforcer et améliorer nos plateformes et outils technologiques, avec un effort particulier depuis 2023 pour saisir le potentiel de l’intelligence artificielle générative. En matière de durabilité, le pôle a confirmé ses convictions et ses objectifs, dans un monde de plus en plus polarisé : notre feuille de route est claire, et nous la délivrons pour conforter nos positions de leader.

Le marché et notre environnement évoluent de plus en plus vite. Comment le pôle IPS relève-t-il ces nouveaux défis?

En 2 mots : par la transformation et la croissance. Le pôle IPS détient une belle combinaison de 4 métiers experts et complémentaires pour répondre aux besoins de ses clients, et notamment grâce à une offre de solutions diversifiées. Cette combinaison est essentielle pour aider nos clients à bien appréhender les différents risques dans un environnement chahuté et à gérer leurs projets de vie. Il y a trois ans, le Groupe a fait ce choix gagnant : réunir dans un même ensemble un gestionnaire d’actifs, un assureur, un spécialiste de l’immobilier et un expert en gestion de patrimoine. L’année dernière, le Groupe a confirmé ce choix, en investissant de façon importante dans notre croissance.

Par ailleurs, la collaboration intense avec les pôles CPBS et CIB, qui s’est accélérée ces deux dernières années, est et reste essentielle pour la poursuite de notre développement.

Nous devons en permanence adapter nos produits, nos modes de vente et nos outils de conseil, en nous appuyant sur la technologie, afin de faire face aux défis d’après-demain et répondre aux besoins de nos clients. Sans oublier les enjeux climatiques : près de 1 300 milliards d’euros d’actifs sous gestion, cela nous donne une capacité d’impact et une responsabilité pour accompagner les transitions environnementales !

Comment l'année 2025 se présente-t-elle pour le pôle IPS?

L’année 2025 sera sans aucun doute une année d’accélération pour IPS ! Les bonnes dynamiques sur la plupart de nos activités devraient se prolonger et s’accentuer, ce qui va soutenir une solide croissance organique. Nous allons par ailleurs travailler pour mener à bien les très beaux projets d’acquisition et de partenariat annoncés en 2023 et 2024. Les relais de croissance à moyen terme sont identifiés, il convient à présent de bien les activer au sein du pôle IPS et du Groupe. Le projet d'acquisition d’AXA IM notamment, représente une fantastique opportunité pour offrir à nos clients et partenaires une des meilleures gammes de produits et d’expertise du marché. Comme évoqué dans notre communication financière, notre ambition est de monter rapidement en puissance, et de délivrer une croissance de notre RNAI de 1/3 d’ici 2026.

Si l’on prend un peu de recul sur le pôle IPS : nos marchés sont portés par de solides dynamiques de fond (évolutions démographiques, croissance des richesses, besoin de protection), et nos activités sont à la fois rentables et stables. Pour toutes ces raisons, le pôle IPS est clairement positionné comme un moteur de croissance majeur pour le groupe BNP Paribas dans les années qui viennent. Ce focus stratégique nous honore et nous oblige : je suis confiant, car nous avons tous les éléments en main pour réussir.

L’économie mondiale en ce début d’année a globalement continué d’évoluer dans la foulée de 2024, et en ligne avec notre scénario central : toujours beaucoup de dynamisme et de robustesse aux Etats-Unis (avec une croissance en rythme annualisé autour de 2.5%), une croissance poussive mais en lente amélioration en Europe (autour de 0.9%), et des pays émergents, dont la Chine, toujours résilients. Dans le même temps, l’inflation continue sa décrue tendancielle vers la cible de 2%, mais lentement et avec quelques retournements passagers liés notamment aux prix de l’énergie et de l’alimentation.

Cependant, un retournement de perspectives se dessine depuis début mars, avec une accumulation de signaux négatifs sur l’économie des Etats-Unis, et au contraire des développements qui pourraient s’avérer très positifs en Europe. Ce retournement est en grande partie lié aux premières mesures économiques de la nouvelle administration américaine, ainsi qu’aux changements radicaux du contexte géostratégique. Concrètement, l’économie américaine est en proie à un choc d’incertitude, tant du côté des ménages que des entreprises, causé par l’adoption d’une rafale de décisions tarifaires et d’économies budgétaires beaucoup plus fortes qu’anticipées sur les principaux partenaires commerciaux des Etats-Unis. Ce choc pourrait bien sûr se dissiper en cas de retour à une politique économique plus favorable.

A l’inverse, en Europe, alors que commençaient déjà à émerger des jeunes pousses de croissance accélérée (amélioration des indicateurs de sentiment économique, retournement en baisse du taux d’épargne des ménages, reprise du crédit et des transactions immobilières), la perspective plus proche que jamais d’un cessez-le-feu en Ukraine et la prise de conscience brutale de la nécessité de réarmer le continent ont ravivé l’optimisme sur les perspectives de croissance du continent. En particulier, sous l’impulsion du prochain Chancelier allemand Friedrich Merz, l’Allemagne a approuvé un programme de dépenses d’infrastuctures et de défense de près de 1000 mds d’euros sur 10 ans, représentant la plus ample augmentation des dépenses publiques depuis la réunification allemande. Dans la foulée, les dirigeants Européens se sont mis d’accord sur un relâchement des règles budgétaires européennes qui devrait permettre une augmentation des dépenses militaires de 650 mds d’euros, et sur un nouveau mécanisme de prêt aux Etats de 150 mds d’euros. Ces développements s’ajoutent à l’adoption par la Commission Européenne d’un programme pluri-annuel de réformes structurelles, la « boussole de compétitivité [hyperlien] », visant à renforcer la compétitivité de l’économie européenne.

Des risques importants subsistent, quant à la décrue continue de l’inflation et plus encore quant à la résilience de la croissance mondiale dans un scénario de guerre commerciale qui escaladerait. Mais le scénario central reste constructif.

Entretien réalisé avec Isabelle Mateos y Lago au 27 mars 2025.

Au moment de la publication de cette interview, les Etats-Unis ont annoncé des modifications importantes de tarifs douaniers. Une prochaine Lettre des Actionnaires en analysera les impacts.

Avertissement

Cette lettre contient des informations prospectives fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles relatives à des évènements futurs. Concernant l’article « Tendances & Perspectives économiques générales » l’entretien avec Isabelle Mateos y Lago, les informations et opinions exprimées ont été obtenues de, ou sont fondées sur des sources d’informations publiques réputées fiables. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces projections et estimations qui est incertaine ; leur résultat peut différer des estimations actuelles. Toute éventuelle référence à une performance réalisée dans le passé ne constitue pas une indication d’une performance future.

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